close

1. 禾伸堂 對下半年景氣保守

 被動元件大廠禾伸堂(3026)昨日召開股東會,董事長唐錦榮表示,全球總體經濟不確定以及歐債衝擊難料,預期上下半年營運僅五五波,對下半年景氣保守看待;而禾伸堂也調整營運策略,未來會側重上游材料或是元件的布局,希望明年開花結果。

 唐錦榮昨日在股東會後指出,為了把產業高度拉大,未來禾伸堂會積極朝上游材料或是元件布局,就如同日系廠商始終掌握上游關鍵材料的技術一樣,禾伸堂已經投入MLCC金屬粉末、被動元件金屬原料、高分子原料的開發,預期明年可望開花結果。

 唐錦榮話鋒一轉提到全球經濟走勢,他認為歐債的情況無法預料,禾伸堂本業營運沒有問題,但是景氣能見度很低,歐債的影響更是無法判斷;唐錦榮預判,2012年禾伸堂上、下半年營運僅呈現五五波,言下之意對下半年的旺季效應相對保守。而在LED散熱陶瓷基板上,禾伸堂今年也將重新調整策略,由於LED產業變化莫測,產業震盪十分劇烈,禾伸堂希望往更上游發展。

2. 高殖利率、護城河 里昂喊進雙概念股

 台股昨(5)日在國內(證所稅)外(歐債危機)政經利空稍見緩和下、回漲105點,但港商里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰(Peter Sutton)認為還是得保守看待台股後市,堅信「高現金收益率」與「護城河」兩套概念股。

 蘇廷翰看好的「高現金收益率」概念股,包括亞泥、華碩、中碳、台化、台塑、聯詠、廣達、台泥、台灣大、健鼎、台積電、大聯大等共12檔;至於「護城河」概念股,則包括:華碩、日月光、中碳、台化、廣達、健鼎、台積電、台灣大、大聯大等,共計9檔。

 至於證所稅變化,外資圈評估既然要課,多少會衝擊到中實戶,只是程度多寡而已,而美銀美林證券台股策略分析師胡傳祥指出,中實戶賣股票後的資金,可能會以房地產作為後續主要投資標的之一、進而推升房價。

 歐系外資券商分析師指出,自馬政府調降遺贈稅後,從海外回流的資金大多以台股與房地產作為主要投資標的,且某些時候會呈「翹翹板」效應。

 胡傳祥表示,央行透過緊縮銀行房貸乘數的方式來降溫房市,在高資產人士的資金轉移效應下,效果可能會大打折扣,因為對這些人而言,根本不會在意銀行房貸成數。

 摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲也指出,奢侈稅實施已屆滿1週年,卻無法達到抑制房價上漲的效果,究其原因,低利率與弱勢新台幣導致資金過多是主要原因,因此,除非實質利率大幅攀升,否則今年與明年大台北房價預估將呈現持平至微幅走揚走勢。

記者曾萃芝/台北報導

 台股波段修正逾千點,惟內外變數懸而未決、市場信心不足,專家建議,穩定配息且具高殖利率個股,具防禦特性,下檔風險相對有限,茂訊、伸興、全國電、中聯等殖利率逾5%,可優先留意買點。

3. iPhone 5改版蘋果概念股火紅

 蘋果WWDC將在本月11日登場,市場關注後續將發表的iPhone 5,這次iPhone 5將大改版,帶動供應鏈股昨(5)日領頭反彈,股價相對強勢。

 歸納起來,iPhone 5改版有6大特色,包括:螢幕尺寸增大為4吋以上、支援4G LTE、採用4核心的A6 CPU、面板採用Incell技術、為增加續航力也增大電池容量、以及內建NFC晶片等6大特色;由於iPhone 5大改款,供應鏈面臨大洗牌,其中,台積電、穩懋、順達等,昨日股價表現皆超越大盤。

 此外,隨著蘋果New iPad等各品牌的平板電腦出貨量擴增,宸鴻、和鑫等相關觸控商機受惠股,昨日股價也相當強勢地攻上漲停。

 iPhone 5的第2個特色,將跟隨New iPad的腳步支援4G LTE,隨美商射頻元件大廠Avago、Skyworks取得功率放大器訂單,並釋單給台灣砷化鎵晶圓及代工廠全新、穩懋、宏捷科,成為New iPad及iPhone 5雙向受惠者,而台廠砷化鎵三雄今年營收獲利將更上一層樓。

 在應用處理器(AP)方面,iPhone 5將此用4核心的A6處理器,以增加圖片、文字及視訊的處理速度,而A6晶片仍舊下單給三星德洲奧斯丁的晶圓廠,雖然台積電仍舊無法取得蘋果處理器訂單,但隨著網通晶片大廠Quacomm大量出貨給蘋果iPhone 5,以及晶片價值的提高,一支iPhone 5所用晶片轉代工給台積電的價格,將從6~7美元提升至10美元,貢獻度提高5成,台積電成為間接受惠者。

 由於iPhone 5面板、背光亮度及處理器同步升級,電池的續航力將大量增加,並大大提升順達與新普出貨給iPhone 5的價值,電池雙雄下半年業績將可出現爆發性成長。

4. 電池三雄5月營收勁揚

 電池三雄新普(6121)、順達(3211)、加百裕(3323)5月營收全出爐,成長力道不俗,蘋果供應鏈的順達,受惠新iPad拉貨力道穩定,5月營收月增11%至27.99億元,新普則月增6%,另外加百裕因平板新單挹注,月增17%,

 法人表示,筆電及平板6月出貨再上攻,預估順達、加百裕本季營收季增率挑戰成長3成,新普因規模較大,季增率上看2成。

 蘋果將於下周舉辦全球開發商大會(WWDC),市場預期將展出新款Macbook產品,先前市場傳出新款Macbook Pro改採超薄設計,但初期機構設計未能完美配合,衍生處理器過熱問題,因此零組件5月拉貨動能稍受影響,不過目前散熱問題已逐步解決,組裝廠已在5月底正式出貨,6月隨Macbook新機展開上市鋪貨,零組件廠出貨動能也可望大幅增溫。

 法人表示,電池廠新普、順達本季主要成長動能來自蘋果新iPad和Macbook,加上6月筆電新機種陸續上市,淡季不淡,6月應可維持成長表現,其中順達4月和5月累計營收達53.11億元,估算本季季增率有機會來到3成,另外新普因客戶較分散、營業規模較大,預估第2季營收上看2成,在PC零組件族群中表現相對優異。

 而新普及順達也接下蘋果iPad Mini訂單,傳iPad Mini有機會在第3季問世,市場預估全年出貨量上看1,000萬台,在蘋果新產品接棒登場,筆電進入傳統旺季,新普、順達第3季業績將再衝高。

 另外,今年營運步上正軌的加百裕,5月因為常規筆電以及平板電腦訂單拉貨狀況不錯,交出單月營收為5.14億元,月增17%業績亮眼,帶動昨日股價攻上漲停,鎖死在21.9元,收復五日均線。

 法人表示,加百裕因基期較低,以及華碩(2357)與Google平板電腦6月即將亮相,Wintel陣營的Ultrabook因主流處理器到位,訂單增溫,帶動本季業績走高,因4、5月合計營收達9.52億元,預估本季季增率上看3成。

5. 穩懋全球市占 上看60%

 砷化鎵晶圓第一大廠穩懋(3105)董事長陳進財昨(5)日指出,即使在蘋果4S青黃不接的第2季,營運依舊維持高檔,預計今年砷化鎵晶圓代工全球市占將從去年的54%上衝至60%,尤其今年中國3G市場成長強勁,將帶動中國地區營收比重成長。

 陳進財昨日在股東會後表示,過去公司砷化鎵元件應用集中在2G市場,且被國際IDM大廠掌握,不過穩懋一直相當重視技術的領先,因此過去投入研發費用高達10%,至今營收規模較大,也投入研發金額約5%,其中穩懋的銅柱覆晶製程領先全球,為砷化鎵帶來革命性的變化,並吸引全球各地一線大廠,使穩懋成為全球第一大砷化鎵晶圓代工廠,預計今年全球市占率將達60%,第2、3季營運料將維持高檔。

 法人估計,穩懋今年合併營收年增率上看30%,全年營收將突破百億元達115億元。

6. 5月營收-新日光 連續5個月走揚

△太陽能電池廠新日光(3576)歐洲趕在調降補貼前的「搶裝潮」、加上美國祭出高額「反傾銷稅」帶來的轉單效應,5月份營收達13.38億元、連續5個月走揚,月增率則達8.19%。展望第3季,新日光預期稼動率將維持高檔,出貨量延續成長動能。

7. 5月營收-光鋐1.49億 年增逾3成

△光鋐(4956)5月營收1.49億元,年成長31.16%,再度創下歷史新高。法人透露,光鋐第2季持續滿載,加上RGB(單色光)晶粒出貨順暢,毛利率將回復到3成以上的正常水準,而第3季RGB需求持續向上,光鋐毛利率也可望向上提升

8. 友輝 營運加溫帶動行情

 友輝(4933)受惠於大尺寸電視複合膜出貨增溫,4月合併營收達到2.79億元,月增2.57%。友輝第1季稅後純益9,915萬元,EPS2.06元,第2季隨著大尺寸產品和複合膜出貨走高,法人預估友輝營收季增率可達15%,單季營收上看8億到9億元。

 友輝近期列入MSCI全球小型指數成分股,推升友輝股價沿著五日均線走高。昨日友輝股價強攻漲停,收盤價125.5元,爆出2,261張大量。昨日本土法人由買轉賣,投信賣超50張、自營商賣超12張,外資則是買超14張

9. 搭內需順風車 西進車廠樂

 上市車廠靠大陸事業吃穿,裕日車(2227)轉投資大陸東風日產汽車,5月繳出破紀錄的7.8萬輛新車銷售業績,年增逾36%,第2季貢獻裕日車投資利益可望倍增;中華車(2204)轉投資大陸東南汽車搭上「惠民政策」購車補貼列車,前5月新車銷量4.48萬輛,表現優於整體車市。

 在中概光環加持,以及國內車市步入年中傳統銷售旺季,各車廠加足籌碼促銷拚業績,6、7月車市成長可期,激勵昨(5)日汽車類股勁揚4.4%,漲幅居台股之冠,高價的和泰車(2207)盤中更一度亮燈漲停,裕日車漲幅也超過3%。

 投顧分析師表示,汽車類股近期主要聚焦於大陸轉投資與國內車市旺季兩大題材。大陸政府重新啟動各項購車補貼措施,可望激勵汽車銷售,布局大陸的裕隆、中華車與裕日車,成主要受惠對象。

 裕日車轉投資大陸東風日產,今年業績逆勢大增,繼4月創下7.1萬輛的銷售紀錄後,5月業績增至7.8萬輛、年增逾36%,傲視同業。

 中華車轉投資大陸東南車,自主品牌轎車V3受惠惠民政策,購車可獲3,000人民幣補助的優勢,業績持續成長。據透露,東南車5月新車銷量達8,550輛,累積前5月新車銷量4.48萬輛,年增1.6%,對照大陸前5月車市還在衰退邊緣掙扎的局面,表現明顯優於大盤,特別是優於其他自主品牌車廠。

 車商表示,等大陸補貼政策正式上路,預期新車買氣將爆發,大陸轉投資事業對國內上市車廠的獲利貢獻度成長可期。

10. 養生村喊卡 益航大陸轉投醫療

 益航(2601)今年初規畫的大陸養生村投資計畫,因為公司在台灣沒有經營房地產經驗,不符經濟部投審會規定,已經決定撤銷有關投資,轉投入大陸醫療事業。

 此外,公司董事會已經通過投資中國光大銀行3,500萬美元以內的金額,準備逢低買進巴拿馬極限型現成船;公司投資長戴志毅表示,公司現有與建造中船舶總共8艘,未來擴充為10到15艘都屬於健康的範圍。益航轉投資的大洋百貨(5907)今(6)日將以每股120元價格掛牌上市,益航母以子貴,昨日股價單日上漲0.9元,以37.20元收盤。

 益航今年第四季在大陸訂造的兩艘8.13萬噸 卡爾薩姆型(Kamsarmax)散裝貨輪,首艘型即將交船,第二艘預定明年第三季交船,這兩艘船每艘造價3382.5萬美元,船隻是在2010年9月向中國船舶重工的青島北海船廠訂造,當時船價已經走低,不過一年多來船價仍有下跌,益航估計目前船價已經接近谷底,公司決定逢低再進場買船。

11. 今年IPO最大市值股 F-大洋上市

 益航轉投資的大洋百貨F-大洋(5907)將於今(6日)以承銷價120元掛牌上市,上市市值可達242億,為今年度新股IPO中最大市值的個股;大洋百貨董事長顏思文強調,大洋在中國深耕10年有成,是正統中國通路股,受全球不景氣影響,大陸百貨零售景氣預期第2季達谷底,在政府鼓勵擴大內需下,預期可反應到第4季零售買氣。

 大洋今年第一季合併營收為77.4億元,合併稅後每股盈餘1.92元。對於中國大陸景氣訊號,顏思文強調,估計第2季會到谷底並可望回升。

12. 塑化行情軟 台聚集團5月傷

 塑化行情價量疲軟,台塑四寶營運修正看衰,台聚四傑5月營收也難逃下滑,月減9.26%。其中,台達化(1309)因ABS、PS報價回溫,波動趨緩,5月營收逆勢月增6%,表現領先;台聚(1304)、亞聚(1308)及華夏(1305)則因PE、PVC跌幅擴大,業績衰退而表現落後。

13. 統一 受惠轉投資營運揚

統一企業(1216)受惠轉投資、持股73.5%的統一中控首季獲利大躍進,加上持股四成五的統一超進入超級旺季,營運可望逐季攀升,法人推估,統一首季獲利30億元,全年可望重回百億元的水準,昨(5)日股價跌深反彈,收在46.45元,大漲1.75元,成交量逾8千7百多張。雖受到證所稅、歐債襲擊,外資持續加碼統一,總計敲進5千多張,持股比率達到49.49%。由於去年統一在大陸以一支「老壇酸菜牛肉麵」橫掃市場,今年再推鹵肉麵,預估全年方便麵業績可衝上百億人民幣,此外,東南亞四廠及統一超持續獲利,全年業績可期

14. 正新 外資搶進股價翻紅

 正新橡膠(2105)股價,已連續3個交易日都走跌,但昨(5)日在外資與投信聯袂搶進的助威之下翻紅,上漲2.1元,以71.5元作收,漲幅3.03%,成交量2,626張。外資與投信均不約而同站在買方,讓三大法人昨日買超333張的正新股,是支撐當天正新漲幅3.03%原動力,也一掃正新近1周來股價下跌1.52%的陰霾。

 台股集中市場加權指數(含金融)昨日回漲至7,000.45點,上漲105.79點,漲幅1.53%,讓正新昨日的漲幅表現,優於大盤。台玻 Q4可望達損益兩平

 台玻(1802)集團總裁林伯實昨(5)日在股東會表示,在大陸廠商的擴產告一段落與去化過剩產能下,平板玻璃價格已在4月落底,6月有逐步回升的空間;但現價還沒到公司的成本,預估今年第4季有機會達到損益兩平點。

 台玻第1季不僅台灣單季虧損1.3億元,業外轉投資虧損逾8億元,單季虧損3.25億元,每股虧損0.15元。

16. F-美食5月營收 上看12億

 F-美食(2723,85度C)昨(5)日股東會,通過每股發放現金股利4元與股票股利0.5元,由於4月85度C在大陸再增12家門市,法人預估F-美食5月營收將上看12億元,再創單月新高。

 F美食繼大陸之後亦將搶灘香港,85度C在香港的首家門市亦將在6月中於九龍最熱鬧的彌敦道上開幕。

 隨著5月再拓點8家,F美食在大陸總店數已超過300家,創造經濟規模後,F美食在上海地區連鎖門市營收表現亦日趨亮眼。隨著知名度日漸上升,F美食集團內部自評,今年在大陸展店120家的目標不難達成。

17. 聯強5月業績年增14%

 聯強國際(2347)昨(5)日公布自結5月合併營收,2012年5月份的營收為241.9億元,較去年同期的212.8億元成長14%。前5個月的營收為1,209億元,略低於去年的1,213億元。

 聯強國際總裁杜書伍日前出席一場新書發表會時表示,今年受歐債影響、以及中國大陸市場消費放緩,聯強國際上半年的表現並不好,但他認為,第2季有機會觸底反彈。第3季則是寄望微軟Windows 8作業系統推出可望掀起一波換機潮。

18. 彰銀 5月稅前賺12.21億元

 彰化銀行昨(5)日公布5月提存前盈餘為17.9億元,提存各項準備1.16億元及各項費用後,5月盈餘12.21億元,較4月成長3.21億元。累計前5月彰銀稅後盈餘40.62億元,提存呆帳準備3.77億元,轉銷呆帳14.55億元。

 受茂德案影響,彰銀4月逾放比提高、呆帳覆蓋率下降,但因5月打消部分茂德債權,相關數字已慢慢回復先前水準,5月彰銀逾放比0.49%,呆帳覆蓋率248.7%。彰銀主管指出,預計年底逾放比要降到0.4%以下

蘋果日報重點新聞

19. 英特爾拼觸控 結盟宸鴻等4台廠

雙A大秀觸控筆電 明年滲透率估增至20~30%

台北國際電腦展(COMPUTEX)熱鬧開幕,英特爾主打觸控Ultrabook,而為確保觸控產能無虞,英特爾除投資觸控技術發展,也宣布與達鴻(8056)、宸鴻(3673)、勝華(2384)、和鑫(3049)4大台廠簽署合作協議。

雙A此次電腦展均大秀觸控筆電,宏碁選定與宸鴻就觸控面板密切合作。

宏碁選定與宸鴻合作

宏碁個人電腦全球運籌中心總經理甘博隆表示,相當看好觸控Ultrabook應用發展,預估今年宏碁Ultrabook中支援觸控比率僅20%,但明年將大幅成長至30~50%;而觸控筆電佔總筆電出貨量將從今年10%明年倍增至20~30%。

英特爾資深副總裁暨業務及行銷事業群總經理Tom Kilroy昨於COMPUTEX擔綱開幕演說,由於第3代Core i處理器(代號Ivy Bridge)全面登場,英特爾強打第2代超薄Ultrabook(超輕薄筆電),並因應Win 8推出,力拱觸控功能,包括宏碁(2353)總經理翁建仁及華碩(2357)董事長施崇棠現身大秀新機,英特爾並邀王力宏站台代言。

英特爾在去年推出Ultrabook概念後,至今已有超過21款機種推出,而英特爾預告Ivy Bridge發表後,目前已有35款新機預備在1個月內問世,同時,到年底前有30款Ultrabook將支援觸控功能,其中10款有變形翻轉設計,而1年內將有超過110款Ultrabook新機正在開發。

Ultrabook新機放量

英特爾也積極參與機構及新材質開發計劃,期望加速Ultrabook價格下滑,今年英特爾力拱玻纖機殼,但副總裁暨個人電腦用戶端事業群總經理Kirk Skaugen預告,明年會有更堅固耐用的新機殼材料問世,以汽車及航太產業特殊工法,讓價格只有鋁合金材質的35%,是否取代今年玻纖機殼新星地位頗受矚目。

英特爾去年宣布投資3億美元(約90億元台幣)Ultrabook基金,將資金運用協助相關廠商開發技術,昨日Tom Kilroy演講中也正式宣布,該基金也將運用在觸控技術上,並與台灣4大觸控面板廠商簽署協議,確保在觸控變形Ultrabook需求起飛過程中,觸控面板供給量充足。

英特爾昨也預告,今年底前將有20款搭載最新Atom處理器Clover Trail及Win 8平板電腦將問世。

20. Win8掀起筆電大戰3部曲

和碩:代工不是「毛三到四」 實質毛利6~10%

和碩(4938)董事長童子賢昨表示,最近3~5年電腦產業因為iPad的出現而帶來革命,金屬加工及觸控應用普及於生活中,Windows 8推出後將是星際大戰第3部曲的開始,微軟可望迎頭趕上,他認為電腦產業仍可樂觀看待,並認為代工毛利率並不差,這一點值得向前輩林百里致敬。

童子賢表示,雖景氣不好,但仍應樂觀看待電子產業,至少現在智慧手持裝置的銷量及毛利都遠比2006年筆電產業高峰還要好,筆電代工產業仍是好產業,毛利率「含金量」其實也沒「毛三到四」這麼低,若扣除營業額中很多膨脹的買賣附加服務,實際代工毛利率可能是6~10%。

和碩分家轉型設計代工廠,今年以「從聰明到睿智」為主題參展台北國際電腦展,展出車用電子、碳纖筆電、混合平板電腦、支援聲控與眼球追蹤技術的一體成型電腦(AIO)等30多款新產品,正式跨足4C領域。

平板電腦侵蝕筆電產業趨勢顯現,不過童子賢並不悲觀,他認為iPad等平板帶動金屬加工技術與觸控技術的成熟,生產效率提升,降低成本,讓一體成型機殼及觸控大量運用在汽車、個人產品上。

21. 本季淡淡然 大立光Q3營收爆發力強

亞光今年營運可擺脫谷底 新鉅科爭手機鏡頭訂單

大立光(3008)昨公布5月營收為11.81億元,與4月相當,內部預期,6月恐下滑,但第2季營收較第1季衰退幅度略優於法說會預期,第3季在蘋果iPhone 5訂單開始出貨,配合其他手機客戶訂單挹注,法人估營收可望有強勁成長力道。

另外,今國光(6209)5月營收5.97億元,月增率2.67%,預期本季營收有機會較上季成長20%;亞光(3019)及新鉅科(3630)昨天同日舉行股東會,亞光董事長賴以仁表示,今年聚焦4大產品線,營運可擺脫谷底,新鉅科則將積極爭取手機鏡頭訂單。

5月營收與4月相當

大立光執行長林恩平之前在法說會表示,部分客戶訂單不錯,但絕大多數客戶訂單都下滑,預料本季營收恐較上季衰退2位數,但從大立光5月營收維持4月水準來看,儘管6月會出現下滑,內部預期,本季營收衰退幅度將低於2位數,略優於法說會預期。

大立光主管說,第2季營收衰退以高階機種下修情形比較嚴重,其中800萬畫素鏡頭出貨比重可能較第1季降低,儘管搭配VCM(Voice Coil Motor,音圈馬達)比重同樣下滑,但因整體營運規模往下掉,毛利率仍低於第1季的38.5%,在台幣匯率走貶下,第1季的匯兌損失本季可望回沖。

展望第3季,大立光主管說,從過去經驗來看,若無意外,第3季營收應會成長。林恩平之前指出,從客戶對本季訂單展望相當樂觀來看,今年下半年出貨將明顯優於上半年。法人認為,在蘋果(Apple) iPhone 5訂單最快7、8月開始拉貨,加上諾基亞(NOKIA)等客戶新機種上市,大立光下季營收將展現成長爆發力道。